正解: CCorrect: C
年率20%超のリボ払いで消費財や旅行を買うのは、価値が急速に減る、または残らないものに高金利を払う典型的な悪い負債です。他の3つは将来の収入や資産価値に結びつく可能性があります。Revolving credit at over 20% to buy consumer goods and travel is the textbook bad debt: high interest paid for things that depreciate quickly or leave no lasting value. The other three can plausibly raise future income or asset value.
負債そのものは善でも悪でもなく、「何のために」「どの金利で」借りるかが評価を決めます。良い負債の条件は、借入によって得られるものが将来の収入や資産価値を高める見込みがあり、かつ金利がその期待リターンを下回っていることです。教育ローン（A）は人的資本への投資、住宅ローン（B）は住居費の代替と資産形成、運転資金（D）は確定した売上を実現するための資金であり、いずれもこの条件を満たし得ます。一方、選択肢Cはすぐに価値が下がるモノや消費で残らない体験に、20%超という極めて高い金利を払い続けます。複利は借り手にも働くため、最低返済額だけを払い続けると元本がほとんど減らず、支払総額が購入額の何倍にもなり得ます。ただし「良い負債」も無条件ではなく、収入見込みのない学位や、返済負担が重すぎる住宅ローンは悪い負債に転じます。Debt itself is neither good nor bad; what matters is the purpose and the interest rate. Good debt is borrowing where what you obtain is likely to raise future income or asset value, and where the interest rate is below that expected return. An education loan (A) is an investment in human capital, a mortgage (B) substitutes for rent while building an asset, and working capital (D) converts confirmed sales into cash; each can meet the test. Option C, by contrast, pays an extremely high rate for goods that depreciate immediately and experiences that leave no financial value. Compounding works against borrowers too: paying only the minimum leaves the principal barely reduced, and total payments can reach several times the purchase price. Note that 'good debt' is not unconditional; a degree with poor income prospects or a mortgage that strains the budget can turn into bad debt.
「良い負債」というラベルは危険な安心感を生みます。教育ローンは卒業後の収入が見込みを下回れば長期の重荷になり、米国の学生ローン問題はその典型です。住宅ローンも不動産価格の下落や金利上昇で資産価値が負債を下回ることがあります。金利環境や国の制度によって同じ借入の評価は変わり、単純な二分法では判断できません。The 'good debt' label can create a false sense of security. Education loans become a long-term burden if post-graduation income falls short, as the US student-loan crisis shows. Mortgages can leave owners underwater when prices fall or rates rise. The same loan can be judged differently depending on interest-rate conditions and national systems, so a simple binary is insufficient.
借入前に「この負債は何を生み、その価値は金利を上回るか」を数字で確認し、返済額が手取りの一定割合を超えないルールを設けましょう。既に高金利の消費負債がある場合は、最も金利の高いものから優先的に返済する「アバランチ法」を用い、返済完了後にその返済額をそのまま投資に回すと、負債の複利を資産の複利に転換できます。Before borrowing, check in numbers what the debt will generate and whether that exceeds the interest, and set a rule capping repayments at a fixed share of take-home pay. If high-interest consumer debt already exists, repay the highest rate first (the avalanche method), then redirect the freed-up payment into investing, converting compounding against you into compounding for you.